ВТБ обещает очень солидные дивиденды

1 месяц назад 9

Группа ВТБ объявила впятницу, 30 июля, финансовые результаты поМСФО за2-й квартал иIполугодие 2021 года. Впервом полугодии 2021 года группа заработала рекордную чистую прибыль вразмере 170,6млрдрублей. Чистые процентные ичистые комиссионные доходы- продемонстрировали существенный рост, увеличившись год кгоду на21% и38% соответственно.

Успешные результаты первого полугодия позволили повысить годовые ориентиры. Это второй пересмотр годовых прогнозов всторону повышения вэтом году. Ранее ВТБ повысил прогнозы вапреле поитогам сильного первого квартала.

Дивиденды за2021г. могут измеряться трехзначной цифрой. ВТБ сохранил планы выплатить 50% прибыли поМСФО вкачестве дивидендов пообыкновенным акциям. Дивиденды за2021г. могут измеряться трехзначной цифрой (то есть > 100 млрд руб.), отметил финансовый директор госбанка Дмитрий Пьянов. Поего словам, выплата дивидендов может быть произведена двумя траншами, распределена на2 квартала.

Напомним, ВТБ надивиденды поитогам работы в2020 году направил 35,65млрдрублей. Менеджмент рекомендовал выплатить наобыкновенные акции 18,15млрдрублей. Это соответствовало 50% отчистой прибыли поМСФО.

Напривилегированные акции 1-го типа было рекомендовано направить 7,18млрдрублей.

Напривилегированные акции 2-го типа было рекомендовано 10,32млрдрублей.

Всовокупности 45% отчистой прибыли поМСФО.

Значительная часть капитала ВТБ существует ввиде привилегированных акций двух типов. Дивиденды поним определяются каждый год отдельно, каждый год они могут быть разными. Отэтого страдает привлекательность обыкновенных акций, так как инвесторы непонимают условий ихвыплат поотношению квладельцам привилегированных акций.

Месяц назад ВТБ опубликовал финансовые результаты поМСФО замай и5месяцев 2021 года. Уже тогда было понятно, что банк идет сопережением собственного прогноза на2021 год. Поэтому повышение прогноза годовой чистой прибыли стало, посути, констатацией факта, ведь ожидания науровне 270млрдрублей объективно были слишком консервативными сучетом финансовых итогов первого полугодия.

Накануне поМСФО запервое полугодиеотчитался Сбербанк. Можно однозначно утверждать, что для крупнейших российских финансовых институтов год складывается очень удачно. Однако ранее Дмитрий Пьянов заявлял, что IIполугодие будет слабее сточки зрения финансовых показателей. Вчастности, ожидался рост объемов резервирования, которые впервые месяцы находятся наисторически невысоких уровнях, атакже увеличение административно-управленческих расходов, которые пока погодовой динамике существенно отставали отинфляции. Нотем неменее новые прогнозные оценки подивидендам, которые озвучил Пьянов, выглядят весьма позитивно и, неисключаем, неполностью позитивно отыграны встоимости акций.

Акции ВТБ торгуются скоэффициентом P/BV для текущего года науровне 0,32 против 1,17 уСбербанка иP/E науровне 3,1 против 6,03 уСбербанка. Дивидендная доходность 8,29%, относительно 8,5% у"Сбера". Нанаш взгляд, акции ВТБ сохраняют засобой потенциал роста.

У нас есть актуальная идея по акциям ВТБ, цель 0,0674 руб. Также у нас есть актуальная идея по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка. Однако здесь потенциал в значительной степени уже реализован, поэтомусохраняется рекомендация "на уровне рынка" по обыкновенным и привилегированным акциям "Сбера".

Динамика акций. Акции ВТБ посостоянию на17:10мск теряли вцене на0,4% до0,04816руб. При этом индекс МосБиржи снижался на0,85%, поэтому бумага смотрелась лучше рынка. Акции Сбербанка (обычка) росли на1,1% до306,47руб. Соответственно, ВТБ смотрелся хуже основного конкурента.

ВТБ

Сначала года акции ВТБ выросли на27,7%, аакции Сбербанка- на13%. При этом запоследние 12месяцев стекущей даты ВТБ подорожал на24,7%, аСбербанк на41%.

Поакциям ВТБ 6 рекомендаций "покупать", 0- "продавать", 4- "держать", свидетельствуют данные втерминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 0,05743руб., что на19,3% выше текущей цены (0,04815руб.).

Перейти к источнику статьи